美國NYSE上市公司發放股票股利之價量行為研究-事件研究法

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题名:	美國NYSE上市公司發放股票股利之價量行為研究-事件研究法
作者:	林鴻彬
贡献者:	徐俊明東海大學企業管理學系碩士班
关键词:	股票股利;除權日;發放日;配股率;風險;異常交易量;市場模式;異常報酬率
日期:	2001
上传时间:	2011-08-02T02:29:04Z (UTC)
摘要:	本文以股票股利發放事件分析來探討紐約證券交易所的股票股利除權行為，將除權期間由除權前後延伸至新股發放日，檢驗除權交易日和新股發放日的價量行為，並將風險因素加入分析的論點中。本文對無償配股、個股的風險建立相關的假說，並以實證結果加以驗證： (一)交易量分析結果：就全體樣本而言：相對異常交易量的型態在除權日觀察期中有遞減的現象，可能套利者會在除權前進場買進，在除權日之後因為交易成本增加而賣出股票所導致。在發放日之後，因為此時新股釋出，投資人因避險而賣出持股；以配股率及風險分組的結果中，多數結果與假說符合。 (二)報酬率分析結果就全體樣本而言：在除權日附近出現非常明顯的異常報酬率；在發放日可能因新股釋出，市場出現賣壓所造成；配股率和風險的實證也支持了假說。
显示于类别:	[企業管理學系所] 碩士論文

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