政策跨時搭配政策劑量不確定與股價的動態調整― Holmes-Smyth效果的考量

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Title:	政策跨時搭配政策劑量不確定與股價的動態調整― Holmes-Smyth效果的考量
Authors:	廖培賢 Liao, Pei-Sian 陳海貞 CHEN, Hai-Chen
Contributors:	東海大學經濟學系
Keywords:	流動性效果股利效果 Holmes-Smyth效果政策跨時搭配錯向調整
Date:	2015-04-25
Issue Date:	2016-07-21T03:32:52Z (UTC)
Abstract:	本文的理論架構係以曾生富(2011)、廖培賢與曾生富(2012)這兩篇考量「Holmes-Smyth效果」之封閉經濟、產出固定與物價浮動的股票市場宣示效果模型為基礎，延伸來討論一旦單一總體經濟政策劑量與政策跨時搭配劑量宣告面臨不確定的情況下對相關總體經濟變數動態走勢的影響。結果得到：經濟體系一旦面臨政策當局政策跨時搭配劑量宣告不確定時，股價到底會呈現調整不及、調整過度抑或錯向調整的反應，(i)政策當局所真正亮出的政策劑量底牌是否如同民眾事前所做預期、(ii)「流動性效果」與「股利效果」的相對大小、(iii)「流動性效果」與「股利效果與Holmes-Smyth效果之和」、(iv)貨幣政策與財政政策劑量效果的相對大小、(v)貨幣政策與財政政策宣示效果的相對大小這五項關鍵因素佔了舉足輕重的角色。
Relation:	東海大學管理學院與經濟學系主辦，2015年，2015兩岸永續經營創新、變革與挑戰國際學術研討會
Appears in Collections:	[經濟學系所] 期刊論文

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