股市投資人對共同基金之投資行為及市場區隔之研究

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Title:	股市投資人對共同基金之投資行為及市場區隔之研究
Other Titles:	The Research in Investing Behavior and Segmentation of Stock Investors
Authors:	鮑聖玟 Bao, Sheng-Wen
Contributors:	李明煌 Lee, Ming-Hung 東海大學管理研究所
Keywords:	共同基金;投資行為;投資行為;代客操作;利益區隔 Mutual Fund;Benefit Segment;tion;EKB
Date:	1998
Issue Date:	2011-05-25T09:08:18Z (UTC)
Abstract:	投信業者辦理代客操作的業務即將獲准實施，國內的共同基金業者將面臨大客戶流失的情況，業者評估認為，未來的共同基金將是以小額投資人為主。隨著法令及市場的開放，國內投信公司所推出之共同基金想要維持下去，必須配合實際情形所需，重新定位，多家投信公司認為，未來的時代將是「法人--代客操作」、「一般投資人-共同基金」。綜觀股市交易市場，目前開戶數已超過八百萬戶，其中法人佔總成交值的10%，其餘90%為一般投資人，故投資信託公司未來以一般投資人為主要目標時，參與股市的一般投資人可謂是一大主要客源。本研究以EKB模型和利益區隔理論為理論基礎﹐以問卷為研究工具﹐探討影響股市一般投資人投資共同基金與不投資的評估準則；同時以國內共同基金未來將以一般投資人為主要目顧客為背景，進一步研究未投資共同基金的股市投資人之市場區隔，希望對於投信業者未來選定目標市場擬定相關策略有所助益。研究結果分為投資行為描述及利益區隔描述來說明。一、投資行為描述共同基金評估之投資準則方面﹐共萃取出專業及道德因素、資訊取得因素、風險態度因素、瞭解程度因素、獲利性因素以及法令程序及費用因素等六項準則。投資共同基金者﹐相信投信公司從業人員之專業及道德﹐利用投資共同基金來規避風險﹐也認為共同基金的獲利性佳；而未投資共同基金之投資人對於共同基金獲利性高於股票﹐持否定態度﹐不認為投資共同基金可規避風險﹐此外﹐並不相信投信公司相關從業人員之專業及道德。二、利益區隔描述根據投資人所追求之利益﹐將投資人區分為三群：風險規避型、衝鋒陷陣玩家型和消磨時間又信任專家型。風險規避型所追求之投資利益變數以風險規避為主﹐而不以獲利為第一優先考量﹔衝鋒陷陣玩家型該區隔人數最少﹐認為投資股票獲利性高﹐且不投資多種股票進行風險分散﹔消磨時間又信任專家型之投資人﹐投資股票主要為打發時間﹐經常到號子看盤﹐此外﹐該群投資人經常聽專家建議買股票。在生活型態方面﹐風險規避型對目前生活狀況並不滿意﹐做事在意別人看法無主見﹔衝鋒陷陣玩家型之投資人對時下流行事物頗感興趣﹐做事有主見﹔消磨時間又信任專家型和風險規避型之投資人一樣﹐做事在意他人看法﹐獨立自主性低﹐此外﹐該群投資人重視社交活動。人口統計變數方面﹐風險規避型之教育程度以高中職最多﹐男女各佔一半﹐家庭年收入多為50-100萬元﹔衝鋒陷陣玩家型之年齡很輕﹐有69.2%年齡在31歲以下﹐而家庭年收入未較其他兩群高﹔消磨時間又信任專家型之家庭年收入多在50萬元以下。
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