財務危機公司財務屬性探討及危機預測模式的建立

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Title:	財務危機公司財務屬性探討及危機預測模式的建立
Authors:	楊巨昌 Yang, Ju-Chang
Contributors:	劉聰衡 Liu, Cong-Heng 東海大學企業管理研究所
Keywords:	財務危機公司;迴歸分析;財務屬性;證券交易所;金額交割股票;債權人 REGRESSING-ANALYSIS;STOCK-EDXCHANGE;CREDITOR
Date:	1987
Issue Date:	2011-06-14T01:01:40Z (UTC)
Abstract:	近年來國內股票上市公司在證管會及證券交易所的監督輔導下，每年被列為全額交割股票的上市公司不乏其數，這些公司由於本身的經營不善、財務結構不健全等因素，導致財務危機甚至破產倒閉，造成社會資源重大的損失，如能及早建立「預警制度」促使管理當局投資人、債權人慎審作決策，避免社會資源的浪費為本研究主要的目的。本研究的動機與目的如下：１．研究分析財務危機企業及正常企業其財務屬性的差異，作為診斷企業之依據。２．應用多變量分析技巧，建立財務危機預測模型。３．探討財務危機企業及正常企業間的關係；並提出改善經營之道。本研究利用各上市公司的財務資料，透過因素分析、區別分析及屬質迴歸分析等多變量統計方法建立本研究的財務危機預測模式。結果如下：（１）適當的財務比率組合為稅後淨利比總淨值，總負債比淨值，營運資金比銷貨，固定資產比總資產，存貨週轉率及每股盈餘。（２）在區別分析及迴歸分析所建立的危機預測模式分別包含兩財務比率，營運資金比總資產，每股盈餘及稅後淨利比值，每股盈餘。以區別分析及屬質迴歸分析所建立的預測模式其預測能力都有逐漸下降的趨勢，原因可能是某些財務指標會隨經濟景氣變動而有大幅度的波動，致影響預測模式長期的穩定性，但如以危機前３年的財務資料作預測，則發現其預測結果在解釋上不致有混淆現象。
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